教程解析“陕西微乐三代如何拿好牌”原来真可以开挂

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本报记者杨笑寒

今年以来，险资举牌节奏有所放缓。据《证券日报》记者统计 ，截至8月4日，年内共有3家保险公司合计举牌6次
，举牌标的包括交通基建
、银行、保险和科技型企业等
。相较于去年同期的21次举牌，今年的险资举牌次数有较大幅度减少。

中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔认为 ，考虑到优质被举牌标的的稀缺性
，叠加今年低估值 、高股息红利资产市价表现相对低迷，保险公司降低了举牌次数 。

险资举牌是指保险公司持有或与其关联方及一致行动人共同持有上市公司股权达到5% ，以及之后每增持达到5%时需依规披露的行为
。

7月份
，富德财产保险股份有限公司（以下简称“富德产险
”）发布公告称，该公司与一致行动人深圳市富德科技有限公司以协议转让方式 ，各自受让亚康股份434万股
，分别占其总股本的5%，达到举牌标准。富德产险受让总价款为2.59亿元 ，占该公司2026年一季度末扣除回购后总资产的比例为4.94%
，符合监管要求 。

从标的来看，今年以来 ，险资对科技型个股的关注度有所增加，保险公司持续通过举牌
、参与IPO战略配售、设立股权投资基金等多种权益投资方式加码硬科技
。

例如
，此次富德产险举牌的亚康股份是一家算力基础设施全产业链综合服务商，其主营业务是向客户提供算力设备集成销售服务 、算力基础设施综合服务和数字化解决方案服务等。

同时 ，数据显示
，今年以来多家险企作为基石投资者参与科技公司IPO项目 。中国人寿7月份发布公告称，拟成立50亿元的股权投资基金合伙企业 ，将重点投资于半导体行业公司等
。

天职国际金融业咨询合伙人周瑾告诉《证券日报》记者
，在当前低利率环境下，符合国家战略导向且具有较大增值潜力的科创企业 ，成为险资最为匹配的资产配置选择之一。从产业发展角度看
，高端制造
、硬科技、新质生产力是国家长期扶持方向，长期价值成长空间大 。从险资自身的角度看 ，险资的长期特性需要寻求能提供长期稳定回报的资产
，且监管机构下调科技股投资风险因子，在偿付能力规则上给予鼓励 ，使得保险公司更加有动力加大配置选择
。

展望未来险资的权益配置策略，周瑾认为
，行业“哑铃型”的均衡配置策略还将延续，一端以高股息蓝筹作底仓 ，锁定稳定的现金流；另一端则精选硬科技 、新质生产力龙头博取长期成长。同时
，险资会紧跟行业发展趋势，加大投研力量 ，纳入ESG（环境
、社会和公司治理）的投资标准
，持续优化穿越周期的资产配置 。

国寿投资保险资产管理有限公司发布的报告也显示，当前 ，债券收益率偏低且“固收独大 ”策略收益受限
，险资正积极通过增配高股息资产与科创股权提升长期回报。配置思路上，险资将一端配置高等级利率债、银行永续债及优质城投债筑牢固收底仓 ，另一端持续加大科创企业股权 、先进制造、新能源储能
、养老健康产业布局
。展望下半年
，红利策略仍是险资重要配置方向，权益配置比例有望继续提升 ，通过S基金（私募股权二级市场基金）、产业基金等方式深度绑定新质生产力赛道，实现穿越周期的稳健增值。

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